Международный финансовый менеджмент
Международный финансовый менеджмент представляет собой систему экономических решений, возникающих по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интернационализации хозяйственной деятельности фирмы; другими словами — это система финансового менеджмента, который проводится в условиях действия транснациональных корпораций на международные рынки. Фирма должна исходить из постулата о том, что ее коммерческая деятельность на рынках прямо или косвенно принесет фирме большую прибыль, чем на национальном рынке. Это обязательное условие целесообразности частного предпринимательства на международной арене.
Помимо общих с финансовым менеджментом задач, международный финансовый менеджмент имеет дело с совершенно специфическими задачами, которые он решает применительно к международным отношениям. Сюда относятся:
1. Оценка положения страны применительно к ее внешним позициям, т. е. анализ состояния ее платежного баланса.
2. Планирование финансовых операций с точки зрения использования в международных расчетах различных валют.
3. Кредитование экспортной деятельности.
4. Международное бюджетирование капитала, мотивация проведения иностранных прямых инвестиций и портфельных инвестиций. 5. Операции на евровалютном, еврокредитном и
еврооблигационном рынке. Именно синтез задач, решаемых финансовым менеджментом, и специфических задач, перечисленных выше, формирует сектор международного менеджмента. Он включает две дисциплины: финансовый менеджмент и предпринимательскую деятельность в международных экономических отношениях (международная торговля, иностранные инвестиции, международный кредит). Схематически его можно представить в следующем виде.
На финансовый менеджмент, связанный с внешнеэкономической деятельностью фирмы, возлагается контроль за состоянием ее активов в иностранной валюте и управление всеми видами валютного риска. Следует отметить, что в международной деятельности фирмы роль фактора риска существенно возрастает. Финансовый менеджер в этих условиях принцип «не упусти своего» во многих случаях должен ставить выше принципа «обери соседа».
В своей деятельности финансовый менеджер должен заниматься поиском эффективных финансовых решений, исходя из принципа оптимума. В его обязанности входит определение круга финансовых задач, формулирование их решений и контроль за выполнением. Главная задача финансового менеджера состоит в оценке краткосрочных и долгосрочных валютных активов и обязательств фирмы сквозь призму времени и пространства международных рынков.
Большинство решений, принимаемых по поводу формирования и использования краткосрочных активов фирмы связано с оценкой положения иностранных валют и влияния их соотношения на торговые и кредитные операции фирмы. При этом финансовый менеджер должен учитывать следующие аспекты:
1. Применение какой валюты в настоящий момент и на данном рынке является наиболее эффективным с точки зрения риска потерь, не связанных с производственной деятельностью?
2. Какие условия краткосрочного кредитования могут быть достаточными при реализации определенного коммерческого плана или этапа предпринимательской деятельности?
3. Может ли фирма использовать штрафы и пени по просроченным платежам и скидки по опережающим возвратам денежных средств и облегчит ли это реализацию основной задачи фирмы?
4. До какого уровня валютный риск должен покрываться форвардными сделками, сделками «своп», локальным кредитованием?
5. Каков должен быть оптимальный портфель инвалютных активов, т. е. какое количество средств и в каких валютах необходимо иметь фирме на данный момент или на данных этапах ведения предпринимательской деятельности?